Meer duidelijkheid over winstcijfers nodig (Commentaar hoofdredactie, Overzicht/ fd, 9-1-20)
Over twee weken overspoelen bedrijven beleggers weer met hun jaarcijfers. En hoewel van de meeste ondernemingen bekend is hoe de eerste drie kwartalen zijn verlopen, moeten ze nu echt met de billen bloot.
Los van eventuele winstwaarschuwingen krijgen beleggers maar weinig informatie over de financiële stand van zaken, maximaal vier keer per jaar. Bedrijven gebruiken daar bovendien verschillende maatstaven voor. Al met al maakt dit het voor beleggers lastig om een goed beeld te krijgen van hun investering. Terwijl zij als eigenaar van een beursgenoteerde onderneming als eerste recht hebben om te weten hoe hun bedrijf ervoor staat.
Te zot voor woorden!
Op zichzelf is er niks op tegen dat bedrijven, naast de verplichte nettowinst, andere winstbegrippen gebruiken. Dat kan beter inzicht bieden in de bedrijfsvoering. Maar tegelijkertijd kunnen alternatieve maatstaven, die geen harde definitie hebben, voor verwarring zorgen en leiden tot wildgroei. Bedrijven kunnen er een winstbegrip uitpikken – of er zelf een creëren – dat de zaken mooier voorstelt dan ze zijn.
Dat de wildgroei kon ontstaan, is echter niet alleen te wijten aan bestuurders die de werkelijkheid willen kleuren. Het probleem ligt ook bij de organisatie achter de boekhoudregels, de IASB. Die hield jarenlang strikt vast aan haar beleid waarbij eigen vermogen voorop stond; logisch redenerend is dan alleen de nettowinst als winstindicator van belang. Dat is allemaal heel zuiver, maar bedrijven en beleggers hebben nu eenmaal een praktisch winstbegrip nodig dat laat zien hoe het operationeel gaat. Omdat de IASB zo’n begrip niet leverde, zijn bedrijven zelf gaan knutselen.
Het is daarom te prijzen dat voorzitter Hans Hoogervorst nu zijn IASB zover heeft gekregen nieuwe ankerpunten te introduceren. Vooral een vaste definitie van ‘operationeel resultaat’, een van de populairste alternatieve winstbegrippen, kan een goede bijdrage leveren aan de gewenste transparantie op de balans.
Maar in nieuwe regels zit slechts een deel van de oplossing. Bedrijven moeten transparanter en gedisciplineerder communiceren over hun financiële stand van zaken. Dat is bovendien in hun eigenbelang. Beleggers die niet precies weten waar ze aan toe zijn kiezen immers liever bedrijven die wel helderheid verschaffen.
Terecht stelde VEB-voorman Paul Koster gisteren in het FD dat je winstcijfers sowieso ‘nooit voor lief moet nemen.’ Een grondige studie van alle informatie die het bedrijf levert, is inderdaad het beste. Maar dat is eenvoudiger met nieuwe, goed gedefinieerde winstbegrippen.
Goed dat dit alles duidelijk wordt vastgesteld.
https://fd.nl/opinie/1330384/meer-duidelijkheid-over-winstcijfers-nodig
