Tags

, , , , ,

Ook ‘monetaire bondscoaches’ op straat verdeeld over stimulering door ECB (Carel Grol, Beurs, Katern Ondernemen/fd, 5 maart)

Vandaag wordt bekend hoe de ECB invulling geeft aan het maandelijkse opkoopprogramma van €60 mrd aan obligaties. Terwijl de markten jubelen om QE, zijn economen zoals altijd diep verdeeld. Maar het programma heeft voor idereen gevolgen; wat vindt de man in de straat? De visie van drie willekeurige ‘monetaire bondscoaches’.

‘Waarom worden huizen niet aan de bank gekoppeld, en hypotheken aan personen. Dat is een nieuwe manier om met bezit om te gaan. Dan kunnen mensen wel uit hun huis en nemen ze hun hypotheek mee.’

‘‘Aan de vraagkant, daar zit het probleem. Als je geld leent, dan neem je risico. Je moet terugbetalen. Daarvoor is vertrouwen nodig: vertrouwen in de economie, vertrouwen in de gang van zaken. Dan ga je lenen en investeren. Dat geldt voor ondernemers, dat geldt voor huizenkopers. Maar nu is er onrust in de markten. Dus wordt er minder geleend en kiezen ondernemers voor een gematigder groeipad. De hypotheekaanvragen lopen ook niet storm.’

‘De ECB probeert nu aan de bovenkant geld toe te voegen. En daarmee willen ze een probleem oplossen dat er niet is. Er wordt ruim €1100 mrd bijgedrukt. De grote vraag is: wat daarmee zal gebeuren.’

‘Het is goed voor de beurskoersen. De ECB gaat de beleggers blij maken. Alleen ben ik bang dat die beleggers een select gezelschap zijn. En dat is niet groot genoeg om de consumentenbestedingen te gaan stuwen.’

Geen enkel probleem, zegt Heilbron over de kwantitatieve verruiming. ‘Ze hadden het alleen al veel eerder hadden moeten doen. Dan waren we sneller uit de crisis geweest. Net als de VS. Maar de Amerikanen hebben het makkelijker. Dat is één land. De eurozone dat zijn allemaal ruziënde landjes, waarmee het lastig is om beleid te voeren.’

‘In grote lijnen is er ook niets anders mogelijk. We leven op kredietfinanciering. Wanneer je een auto koopt en je gaat er echt voor sparen, staat die in het museum als je hem wilt kopen. Die kredieten, dat moet doorgaan. En dan kan de ECB net zo goed een grote hoeveelheid geld op de markt gooien. Eerder waren het steeds maar kleine plukjes.’

‘Europa is uit de economische cyclus gevallen, uit de draai zeg maar. Nu moet Europa een beetje extra gas geven. In Nederland moeten hypotheken weer op de normale manier in de markt komen. Dus lenen tot 100% van de waarde, of misschien 110%. Maar dan niet meer aflossingsvrij. Dan doe je het toch al anders dan vroeger. Want sparen, dat schiet toch niet op? Je gaat toch niet sparen voor een huis?’

‘‘Na de Tweede Wereldoorlog is de credit card in het leven geroepen. Daarmee doen we alleen maar wat we niet kunnen doen: we kopen iets dat we ons eigenlijk niet kunnen veroorloven. Maar we kunnen er niet mee stoppen, want dan staat alles stil. Dus we moeten stoppen met bezuinigen. Wat de ECB gaat doen, dat is geen probleem. Zoals ze in het Engels zeggen: Money makes the world go round.’

De EMU heeft nooit rekening gehouden met het feit dat de economenwereld zwaar verdeeld is en dat ook praktische ervaringsdeskundigen altijd verschillend denken. Om die reden was de EMU op voorhand een doodgeboren kind en is het nu alleen maar verstandig om alle weeffouten eruit te halen en te redden wat er te redden valt. De euro afschaffen zou de grootste flater zijn uit de menselijke geschiedenis. Het zijn dezelfde politieke denkfouten als het starten van de Eerste en Tweede Wereldoorlogen. Allemaal egotripperij.

Advertisements